您现在的位置是：首页 > 期货 > 正文

期货

国债期货与利率期货的关系

宏杰财经2024-07-09期货111

1、国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。

2、首先，国债期货是基于国债的金融衍生品。国债是政府作为债务人发行的债券，其价格受到市场利率的影响。当市场利率上升时，国债价格通常会下降；反之，市场利率下降时，国债价格会上升。因此，国债期货的价格与国债价格密切相关。其次，国债期货是一种期货合约。

3、什么是国债期货交易国债期货交易是指通过有组织的交易场所，按预先确定的买卖价格，在未来特定时间内进行券款交割的国债交易方式。国债期货的交割是以实物交割的方式完成的。

这两类期货品种和约标的都是债券，国债期货很明显是指向某支国债，而利率期货的范围就更广一些，不仅包括国债，还包括其他债券，比如金融企业债券。

与其他政府债券每半年付息一次不同，短期国库券按其面值折价发行，投资收益为折扣价与面值之差。长期利率期货：是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货，即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属长期利率期货，包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货等。

短期利率期货是一种金融衍生工具，通常以短期利率债券作为基础资产，交易方式为现金结算，期货价格以100减去利率水平来表示。其中，最常见的两种短期利率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。短期国库券，特别是由美国财政部发行的，自1929年以来因其高流动性及政府担保而受到投资者喜爱。

交易所之间的国债期货竞价机制使得不同机构同时报价，最终形成市场接受的利率，这对于构建中国完整的收益率曲线至关重要。因此，可以断定国债期货的推出对中国的利率市场具有深远意义，它是推动利率市场化进程的基石，对于建立多元、透明的利率体系起到了决定性作用。

首先，要提升国债市场的价格发现功能，实现国债发行和流通市场的利率市场化，建立一个完整的国债收益率曲线。发行时采用招标方式，通过不同期限国债的发行，逐步确立国债利率的市场基准地位，使其反映并引导市场利率。

在发行市场上，应主要采用招标方式，引入竞争机制，通过定期、均衡、滚动地发行短期、中期和长期国债，可以确立并不断强化国债利率作为市场基准利率的地位，促使基准化的国债利率尽可能地贴近市场利率，体现市场利率，从而起到引导市场利率的作用。

1、【答案】：D 金融期货合约是指以有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品为标的物的期货合约，主要包括股指期货、利率期货以及外汇期货等合约。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意。Ⅳ项，金属期货不属于金融期货，故排除。故本题选D选项。

2、金融期货是以金融工具为基础工具的期货交易。按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货。（1）外汇期货，又称货币期货，是以外汇为基础工具的合约，是金融衍生品中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。（2）利率期货，包括债券期货、主要参考利率期货。

3、【答案】：B 期货是在场内（交易所）进行交易的标准化远期合约，包括金融期货和商品期货等交易品种。金融期货主要有三大类：利率期货、货币期货和指数期货。利率期货是指以利率为标的的期货合约。货币期货是指以汇率为标的的期货合约。指数期货是指以股票或其他行业指数为标的的期货合约。

4、【答案】：D 目前，国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有：利率期货、外汇期货和股票价格指数期货，不包括债券期货。利率期货的基础资产是价格随市场利率波动的债券产品。利率期货交易者采取与现货市场相反的方向买卖利率期货，以对冲现在持有或计划持有的债券类资产的价格风险。

5、利率期货是金融期货的一种。最早的金融期货诞生在芝加哥商业交易所集团（CMEGroup），利率期货也诞生于此。利率期货在CMEGroup诞生最早的金融期货是CMEGroup创设的汇率期货。

6、利率期货属于金融期货之一。我国交易金融期货的交易所为中国金融期货交易所，所谓利率期货就是国债期货，是中金所的上市产品之一。国债期货主要分为三类产品，分别是二年期国债期货、五年期国债期货、十年期国债期货。